券商“跑马圈地”新三板 挂牌企业标准待定

券商“跑马圈地”新三板 挂牌企业标准待定

导读

券商对拟挂牌新三板企业收取的中介费用在120万-140万之间无法覆盖其成本　　“我们从去年年底开始就

券商对拟挂牌新三板企业收取的中介费用在120万-140万之间无法覆盖其成本

“我们从去年年底开始就一直在招人，目前团队人手太少，而且90%都扎在北京，现在外地的高新园区都没有精力去跑了。”一家券商场外市场部门负责人对记者感叹。他表示，外地看似经常搞个签约仪式什么的挺热闹，但现在很多券商新三板的团队主力都在北京，全力备战业务开闸后的首批项目。

随着6月中旬《非上市公众公司监督管理办法》的出台，新三板扩容脚步终于临近。对于多年筹备新三板业务的券商来说，这项“很苦很累”的工作离收获的季节不远了。

冲刺新三板

上述负责人表示，除了目前大量的储备项目，公司团队还接触了很多有意向签约的企业，一旦政策明朗，签约的比例将不小。“这些企业安徽那个医院治疗癫痫病最好资质甚至比已经签约的企业还要好，因为已经签约企业多是觉得3—5年上创业板无望的，而一些自认为2-3年能冲击创业板的企业还在选择观望。”

北京金融大街丁26号金阳大厦，一个未来的全国性场外市场将很快在这里诞生。据业内人士透露，北交所的筹备工作已基本完毕。另外，本报记者了解到，目前监管部门正就多项新三板的配套措施在业内征求意见。其中《关于征求优化推荐挂牌工作的通知》将在近期召集各家券商负责人汇总意见，对挂牌企业标准的认定是这份通知最重要的组成部分。

“亏损的肯定是也能上，但什么是比较好的企业？是否有必要对其股本规模和营业收入做出要求？是否要做到1000万的股本？如何去审查？这些都是非常重要的问题。”一位中型券商场外市场部门总经理对记者表示。在他看来，这将决定很多企业是否能够顺利在新三板挂牌或是何时挂牌的关键。“不过预计即便有相关的标准，也不会卡很多。”

除了拟挂牌企业，作为中介机构的券商被认为是新三板扩容的最大受益者。据了解，此前在这一领域准备较早、投治疗癫痫左乙拉西坦能长期吃吗入较大的券商包括国信证券、西部证券等，目前项目储备均超过100个。中信建投 、金元证券也分别有40多家和40家的项目储备。

招商证券分析师罗毅认为，目前中关村拥有高新技术企业近2万家，剔除已经上市的200家，挂牌率不到1%，潜在储备项目丰富。2010年中关村企业总收入1.59万亿元，约占全国高新区的七分之一，假设挂牌率提升至5%，预计全国的国家级科技园都纳入进来后，新三板市场的总市值可达7000亿元。罗毅认为，做市商价差利得将增厚证券公司营业收入10%以上。

券商“跑马圈地”

尽管前景广阔，但从目前来看，很多券商也只能是赔本赚吆喝。据记者了解，券商对拟挂牌新三板企业收取的中介费用在120万-140万之间，有人士透露，也有券商为承揽项目报出更低的价格。

“这个费用是无法覆盖券商成本的，也就是说，目前市场上几乎没有几家券商新三板业务盈利。而对挂牌企业来说，挂牌成本却很低甚至零成本。”上述券商场外市场部负责人表示。

记者从一份各家高新园区新三板挂牌优惠政策汇总的文件中看到，国内至少有25家高新园区为挂牌企业提供财政补贴或税收优惠政策。其中直接的市政府财政补贴金额、高新区补贴从50万到290万不等，多数补贴在100万-200万之间。

“企业的积小儿得癫痫寿命极性在逐渐提高，而且现在很多投资公司对新三板的热情也很高，现在工作比前几年好做一些了。”上述人士进一步表示。不过，他直言如果没有相关园区的支持政策和补贴，企业的意向会大幅降低。

他透露，上新三板有两方面的成本，一是中介费用，尽管费用不高，但对小企业来说也是比较大的成本；企业挂牌后，将面临各种规范化成本，包括税收和财务方面的成本。

“每年净利润300万-500万的企业在拟挂牌企业中已经算好的，而且中小企业本来就需要不断投入，扩大规模。对企业来说，如果没有政策支持，挂牌积极性将受影响。”

他表示，仅从挂牌来看，券商确实捞不到什么好处，企业挂牌之后定向发行、私募债发行等融资行为才是券商所看重的。另外，拟引入的做市商制度也将为券商带来买卖价差收入。

此前，已有多家新三板挂牌公司通过IPO登陆中小板 、创业板。从程序来看，这并不是真正意义上的转板。受访的多位新三板业务负责人表示，新三板和中小板和创业板应该是平行的市场，不存在高低之分。

上述人士表示，不论从新三板团队还是拟在北京成立的全国场外交易所的角度看，都希望把板块建设好，培育出一批优质的企业并且用完善的制度吸引企业长期留在新三板，这样中介机构也可以有一个持续的收入。而从一些券商总部的角度来看，确实有希望投行部门介入，推荐企业上创业板甚至中小板的考虑。

中信建投证券投资银行总监李旭东表示，从中长期来看，市场竞争还是要看综合实力，中小券商的先发优势并不一定会演变成最终优势。从已经转板上市的挂牌企业来看，仅有一家企业选择原主办券商作为保荐机构就充分说明这一点。